2014年7月，水觀鎮被國家住房城鄉建設部等七部委確定為全國重點鎮。

閬中市轄鎮。1940年置水觀鄉，1991年建鎮。位于市境東南部，距市區28公里。面積51.8平方公里，人口2.9萬。閬(中)儀(隴)公路過境。轄水觀、龍家溝、永安寺、黃村溝、廟神觀、三清廟、老山寨、魯家庵、龔家橋、紅巖、金鼎觀、獨柏樹、射紅廟、紅廟子、燕子山、九大梯、老象庵、高觀橋、黃龍灘、白衣庵、察家嘴、仰家坪、魯家壩、趙家山、倒石橋、莊子溝、閬中埡27個村委會和水觀鎮1個居委會。鎮辦企業有釀酒廠、農副產品加工廠。農業主產水稻、小麥、玉米、油菜子，兼產林、桐、桑、果、白蠟。養殖生豬、家禽、蠶。唐建永安寺(省文物保護單位)，寺內壁畫屬國內少見藝術珍品。.

2019年，撤銷福星鄉，將其所屬行政區域劃歸水觀鎮管轄，水觀鎮人民政府駐觀音寺街11號。