臥牛河鎮位于市區北部10公里處濱洲鐵路沿線。南臨阿榮旗，北與牙克石市接壤。轄區面積1400平方公里，轄12個村，2個居委會，駐有扎蘭屯馬場、沈陽軍區扎蘭屯后勤倉庫等較大單位。總人口3萬人，居住著漢、蒙、達斡爾、鄂溫克、滿等民族。

臥牛河鎮現有耕地面積20萬畝，森林面積105.4公頃，森林覆蓋率75.27%，草場面積28萬畝。境內有雅魯河、臥牛河兩大水系，水資源充沛。目前，正在該鎮雅魯河支流臥牛河段興建楊旗山水庫，水庫建成后，將極大地促進該鎮經濟的發展。

臥牛河鎮地理位置優越，交通網絡四通八達。是扎蘭屯市重要的交通樞紐，也是扎蘭屯市北部重要的糧食基地和商品集散地，工農業較發達，集貿市場繁榮興盛，機械加工、采石、制磚和糧油加工等個體私營經濟空前發展，目前，該鎮個體工商戶達560戶，2001年上繳工商稅達65萬元。2002年，糧食產量6000萬斤。財政收入420萬元，農民人均可支配收入2700元，牧業年度牲畜存欄48306頭（只），其中奶牛存欄1420頭。

2001年以來，該鎮加大了小城鎮建設力度，投資270萬元建成一座3000平方米的集貿市場綜合樓；建設改造日供水230噸的自來水廠一座，解決了鎮區200多戶居民的生活用水問題。同時，加強道路建設，共拆遷房屋700平方米，投入資金170余萬元，硬化道路9000平方米。

通過小城鎮的建設，招商引資工作得到了進一步發展，2001年，該鎮為改善通訊條件，積極爭取中國移動公司、中國聯通公司投資500萬元建設信號機站兩座。2002年，又成功引入民生淀粉公司臥牛河鎮鮮薯加工廠、臥牛河鎮東廣育肥牛研究所、臥牛河鎮獺兔飼養場等三家企業，總投資達300萬元。.

2011年4月，環境保護部授予臥牛河鎮2011年度國家級生態鄉鎮稱號。